(ĐTTCO) - Thị trường kim loại quý bước vào tuần giao dịch đầu tháng 6 với tâm điểm dồn vào dữ liệu kinh tế Mỹ, đặc biệt là báo cáo việc làm phi nông nghiệp (Non-Farm Payrolls - NFP).

Diễn biến của các số liệu này được dự báo sẽ quyết định xu hướng ngắn hạn của giá vàng và bạc, trong bối cảnh chính sách tiền tệ của Fed vẫn duy trì lập trường thắt chặt.

Giá vàng giao ngay (XAU/USD) sau khi lập đỉnh trên 5.500 USD/ounce hồi đầu năm đã điều chỉnh và hiện dao động trong vùng hỗ trợ 4.360-4.500 USD/ounce. Dù có dấu hiệu tạo đáy kỹ thuật, xu hướng bền vững vẫn phụ thuộc lớn vào diễn biến lãi suất và lợi suất trái phiếu Mỹ.

Là tài sản không sinh lãi, vàng chịu áp lực khi lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ duy trì ở mức cao, trong khi chỉ số USD Index ổn định khiến kim loại quý trở nên kém hấp dẫn hơn.

Kịch bản thị trường hiện chia thành hai hướng rõ rệt. Nếu dữ liệu việc làm mạnh, kỳ vọng cắt giảm lãi suất tiếp tục bị trì hoãn, qua đó gây áp lực giảm lên vàng. Ngược lại, dấu hiệu hạ nhiệt của thị trường lao động sẽ mở ra dư địa nới lỏng chính sách, kéo lợi suất đi xuống và hỗ trợ giá vàng phục hồi.

Đáng chú ý, yếu tố địa chính trị không còn đóng vai trò chi phối như trước. Giá dầu tăng do căng thẳng Trung Đông thực tế lại làm gia tăng áp lực lạm phát, khiến Fed khó nới lỏng, qua đó gây bất lợi cho vàng. Ngược lại, triển vọng hạ nhiệt xung đột có thể gián tiếp hỗ trợ kim loại quý thông qua kênh lãi suất.

Trong dài hạn, lực mua từ các ngân hàng trung ương vẫn là trụ đỡ quan trọng, giúp hạn chế đà giảm sâu của giá vàng mỗi khi điều chỉnh.

Đối với bạc (XAG/USD), xu hướng chịu ảnh hưởng tương tự nhưng biến động mạnh hơn. Giá bạc đã giảm 3 tuần liên tiếp, hiện dao động quanh 75 USD/ounce.

Hiện mốc 74,63 USD được xem là ngưỡng quyết định xu hướng: giữ vững sẽ mở ra khả năng phục hồi, trong khi phá vỡ có thể kéo giá về vùng 70 USD hoặc thấp hơn.

Dù chịu áp lực từ lãi suất, bạc vẫn được hỗ trợ bởi nhu cầu công nghiệp gia tăng, đặc biệt trong các lĩnh vực điện tử và trung tâm dữ liệu. Tình trạng thâm hụt cung kéo dài nhiều năm tiếp tục tạo nền tảng cho giá trong trung và dài hạn.

Nhìn chung, thị trường kim loại quý đang bị chi phối gần như hoàn toàn bởi “câu chuyện lãi suất”. Trong ngắn hạn, mọi ánh mắt sẽ hướng về báo cáo việc làm Mỹ - yếu tố có thể định hình xu hướng của cả vàng và bạc trong tháng 6.

Tính đến 7:30 sáng 1-6, giờ Việt Nam, giá vàng giao ngay ở mức 4.538,31 USD/ounce, giảm 0,52%; trong khi bạc giao ngay đạt 75,58 USD/ounce, giảm 0,05% so với hôm trước.

Vinh Trang - fxempire