(ĐTTCO) - Mặc dù giá vàng thế giới biến động thất thường nhưng các tổ chức tài chính lớn tiếp tục đưa ra dự báo rất lạc quan về triển vọng kim loại quý này trong năm 2026.
Triển vọng vẫn tích cực
Thị trường vàng toàn cầu trải qua phiên giao dịch đầy biến động khi giá có thời điểm rơi mạnh xuống dưới đường trung bình 50 ngày trước khi bật tăng trở lại quanh vùng 4.700 USD/ounce.
Diễn biến này cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn rất nhạy cảm sau đợt bán tháo mạnh nhất trong nhiều tháng, nhưng xu hướng tăng trung hạn của vàng vẫn chưa bị phá vỡ.
Theo phân tích kỹ thuật, giá vàng đã giảm sâu trong phiên đầu tuần, có lúc mất tới khoảng 1.200 USD chỉ trong vòng hơn 1 ngày giao dịch. Tuy nhiên, vùng 4.400 USD/ounce nhanh chóng phát huy vai trò hỗ trợ quan trọng, giúp giá đảo chiều đi lên.
Trên đồ thị ngày, cây nến hình búa đang hình thành, cho thấy lực cầu xuất hiện mạnh ở vùng giá thấp. Dù vậy, các chuyên gia cảnh báo thị trường cần thêm động lực xác nhận xu hướng hồi phục, thay vì vội vàng mở vị thế lớn khi biến động vẫn rất cao.
Tâm lý chung của thị trường hiện vẫn nghiêng về chiến lược mua khi giá điều chỉnh. Các ngân hàng trung ương tiếp tục là lực đỡ quan trọng cho vàng, trong bối cảnh rủi ro địa chính trị và bất ổn kinh tế toàn cầu chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.
Tuy nhiên, giới phân tích cũng khuyến nghị nhà đầu tư thận trọng với quy mô giao dịch, do các cú rung lắc mạnh có thể còn tiếp diễn trong ngắn hạn.
Không chỉ vàng, các kim loại quý khác cũng ghi nhận tín hiệu phục hồi sau đợt bán tháo mạnh. Giá bạc đã tìm được điểm tựa quanh vùng 71,5 USD/ounce và đang tiến dần về khu vực 78-80 USD. Nếu vượt được mốc 80 USD, bạc có thể hướng tới vùng kháng cự tiếp theo quanh 87-88 USD/ounce.
Trong khi đó, bạch kim bật tăng trở lại trên mốc 2.100 USD/ounce sau khi không thể xuyên thủng vùng hỗ trợ 1.880-1.900 USD, mở ra khả năng tiến về vùng 2.245-2.265 USD nếu xu hướng phục hồi được duy trì.
Trong bối cảnh biến động ngắn hạn còn phức tạp, triển vọng dài hạn của vàng lại đang được củng cố bởi những dự báo rất tích cực từ các định chế tài chính lớn.
Rủi ro lãi suất thực dương
J.P. Morgan mới đây cho rằng giá vàng có thể đạt 6.300 USD/ounce vào cuối năm 2026, nhờ sự kết hợp của nhu cầu mạnh mẽ từ ngân hàng trung ương và nguồn cung hạn chế từ khai thác mỏ.
Theo J.P. Morgan, các ngân hàng trung ương trên thế giới đã mua vào hàng trăm tấn vàng trong năm qua, qua đó rút một lượng lớn kim loại quý ra khỏi thị trường tự do. Trong khi đó, sản lượng khai thác toàn cầu tăng rất chậm, khiến nguồn cung mới không đủ đáp ứng nhu cầu gia tăng.
Ngân hàng này cũng cho rằng chỉ cần một sự điều chỉnh nhỏ trong tỷ trọng phân bổ tài sản của các quỹ đầu tư và tổ chức tài chính cũng có thể tạo ra hàng trăm tỷ USD nhu cầu mới đối với vàng, do quy mô thị trường vàng vật chất tương đối nhỏ so với các loại tài sản khác.
Các mô hình dự báo của J.P. Morgan cho thấy chỉ cần vài trăm tấn nhu cầu bổ sung trong vòng 1 năm, giá vàng có thể tăng rất nhanh để tái cân bằng cung - cầu. Đây là lý do khiến kim loại quý này thường có những pha tăng giá đột biến trong thời gian ngắn.
Dù vậy, không phải mọi yếu tố đều ủng hộ kịch bản tăng mạnh. Rủi ro lớn nhất đối với vàng vẫn là lãi suất thực tăng cao. Khi lợi suất trái phiếu và các tài sản sinh lời khác hấp dẫn hơn, vàng sẽ mất đi một phần sức hút.
Ngoài ra, các cú sốc thanh khoản hoặc thay đổi về yêu cầu ký quỹ trên thị trường phái sinh cũng có thể kích hoạt làn sóng bán cưỡng bức, ngay cả trong xu hướng tăng dài hạn.
Hiện nay, dự báo về giá vàng giữa các ngân hàng lớn vẫn còn sự phân hóa. Trong khi J.P. Morgan đưa ra mức 6.300 USD/ounce, một số tổ chức khác tỏ ra thận trọng hơn với các mục tiêu thấp hơn, cho thấy triển vọng của vàng dù tích cực nhưng không hoàn toàn chắc chắn.
Nhìn tổng thể, diễn biến lao dốc rồi bật tăng mạnh trong phiên đầu tuần phản ánh rõ sự giằng co giữa tâm lý chốt lời ngắn hạn và lực mua chiến lược dài hạn. Trong ngắn hạn, thị trường kim loại quý có thể còn biến động mạnh, nhưng về trung và dài hạn, xu hướng vẫn đang được hỗ trợ bởi nhu cầu của ngân hàng trung ương, dòng vốn đầu tư và bối cảnh kinh tế - địa chính trị toàn cầu nhiều bất định.
Tính đến 6:30 sáng 3-2, giá vàng giao ngay ở mức 4.740,87 USD/ounce, giảm 3,11%; trong khi giá bạc giao ngay đạt 81,75 USD/ounce, giảm 4,21% so với hôm trước.
Vinh Trang (tổng hợp)
